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  相關政策的出臺,使得建立綠色金融體系成為各地著重發展的方向。

聚焦綠色金融
分類:產經 稿件來源:中國經濟信息雜志 來源 《中國經濟信息》綜合報道

10月11日,北京市金融工作局、北京市發改委等部門聯合發布《關于構建首都綠色金融體系的實施辦法》,明確提出加快構建基于綠色信貸、綠色債券、綠色上市公司、綠色基金、綠色保險、碳金融等在內的綠色金融體系,首次提出“建設綠色金融功能區”,在城市副中心建設中積極探索綠色金融服務模式創新,將城市副中心建設成為綠色金融示范區。《辦法》的出臺將進一步促進北京綠色金融的發展,也為其他地區綠色金融體系的構建起到一定的示范和引領作用。

綠色金融是支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動,可引導資金流向節約資源技術開發和生態環境保護產業,引導企業生產注重綠色環保,引導消費者形成綠色消費理念,促進環保和經濟社會的可持續發展。

發展

綠色金融的發展是供給側結構性改革的重要內容。2016年3月發布的國家《“十三五”規劃綱要》明確提出了“建立綠色金融體系,發展綠色信貸、綠色債券,設立綠色發展基金”。2016年8月,中國人民銀行等七部委共同發布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》,對“發展綠色金融”這一頂層設計作出指導。2017年6月26日,中國人民銀行、國家發改委、財政部等七部委印發五省區建設綠色金融改革創新試驗區總體方案,涉及的省區有浙江、廣東、新疆、貴州和江西,方案指明了綠色金融試點的六大主要任務:建立多層次綠色金融組織體系、加快綠色金融產品和服務方式創新、拓寬綠色產業融資渠道、加快發展綠色保險、夯實綠色金融基礎設施、構建綠色金融風險防范機制。

對于綠色金融體系的構建,中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿在參加“2017中國碳交易市場發展論壇”時表示,綠色金融體系至少要達到兩個目標才能充分有效地推動我國經濟向綠色化轉型,第一個目標是提高綠色項目的回報率,要提高綠色產業、綠色項目的融資可獲得性,即解決綠色產業融資難、融資貴的問題。通過把融資成本降下來,從而提高回報率。第二個目標是要降低污染性項目的投資回報率。他提出通過綠色基金、綠色信貸、綠色債券等金融工具來降低污染性行業可獲得性和回報率。

馬駿認為,基金能夠增加綠色產業的股權融資。過去十幾年,中國宏觀杠桿率增加很快,企業總債務占國內生產總值的比率在二十國集團中排名靠前,必須要有更多的股權投資來降低杠桿率。在綠色領域當中,通過加大股權類的基金發展,可以達到降低杠桿率的目的。“目前為止,不完全統計,中國已經有22個帶‘綠色’或‘綠色環保’字樣、由地方政府發起的基金,未來還會更多,五個試點省區當中,每個省區和省區當中進行試點的城市都要考慮和籌備發起綠色基金。”此次北京市頒布的《辦法》中也提到“整合相關資金,設立北京市綠色發展基金,投資綠色產業,并按照市場化方式進行投資管理、支持社會資本和國際資本設立各類民間綠色投資基金”。

“目前據銀監會的統計,中國綠色信貸余額占到全國信貸余額的9%左右,未來還會提高,但目前為止還沒有比較明確的激勵機制,指導意見中明確提出通過貼息、擔保、人民銀行的再貸款等等,通過這些工具降低綠色信貸的融資成本,從而提高社會資本包括銀行資金介入綠色項目、綠色產業的積極性。”

而對于綠色債券市場,馬駿表示,“在綠色金融當中,最突出的一項工作是國家綠色債券市場發展。歐洲綠色債券市場起步比較早,2007年就有第一支綠色債券的發行。中國綠色債券市場于2015年底啟動,2016年成為全球最大的綠色債券市場。中國在2016年發行的兩千多億人民幣綠色債券占到全球綠色債券發行總量的40%。”

“除了綠色基金、綠色信貸、綠色債券外,還有很多工具可以用起來,比如綠色保險,綠色保險中最主要的產品是環境責任保險。如果企業在環境高風險當中運作,有可能會發生環境事故,中國有很多造成環境事故的主體都是中小企業,這些企業往往在事故發生后跑路,沒有支付環境成本。中國國內做的試點效果有限,因為很多中小企業寧可跑路也不愿意買保險,所以我們明確提出要在環境高風險領域當中建立強制性的環境責任險。試點地方有立法權,可以通過當地人大立法強制推行制度,未來可變成全國范圍的強制性環境責任保險制度。”

挑戰

政策的扶持、相關企業參與的積極性使得綠色金融發展迅猛,但考慮到我國綠色金融仍處于起步階段,仍有諸多挑戰值得關注。

上海交通大學上海高級金融學院副院長李峰在參加3月11日的“中國金融機構社會責任論壇”時表示,在推進綠色金融過程中,會碰到三個挑戰性環節:一是可投資的綠色指數,如一家英國機構所做的上證180碳效率指數,應當投入相關的研究,比如做中國自有知識產權的碳效率指數,包括指數的基本面開發,以及通過和養老金、社保基金、公募機構合作,推行指數投資方式。二是資產證券化,即通過證券化方式為綠色項目進行融資,而綠色金融領域很多產業非常適合證券化,如太陽能光伏。三是建設碳交易或各種綠色金融資產交易的綜合性市場,“國外已有各種期貨期權碳交易市場,但目前我國仍都是基于現貨交易。針對這一挑戰,我們還有很長的路要走。在綠色金融領域,其實我們有非常大的施展才華的空間。”

碳交易論壇上,馬駿表示,中國綠色債券市場當中面臨的一個問題是標準不一樣,即人民銀行的《綠色債券支持項目目錄》和發改委《綠色債券指引》對于綠色項目的界定存在不一致。另外在綠色債券發行過程中有認證要求,大部分綠色債券發行人必須要找第三方認證公司,證明所投資的項目是屬于綠色的,認證的領域當中也需要相應的規范,這個問題是需要設法解決的。“還有是強化披露,綠色債券融資的去向必須要有高質量的披露。大部分綠色債券發行人披露了相關信息,但在披露指標上還有進一步規范的空間,這是下一步綠色債券市場當中要解決的問題。”

馬駿認為,也要強化環境信息的披露,“要求更多的上市公司包括發行債券企業披露更多的環境信息,包括二氧化碳排放、氮氧化物、污水、固廢等等,有了這些信息披露,資本市場包括第三方如券商、評級公司、指數公司就有可能量化這些企業的綠色化程度,把這些企業做一個排序、評級,從而能更好的識別好企業,把資金引入到行業中去。”

他進一步表示,從全國范圍估算,每年大概需要4萬億人民幣的綠色投資,綠色投資包括節能領域、新能源領域、環境治理領域、清潔交通、清潔建筑等方面匯總的投資需求。90%的綠色投資必須來自于社會資本,須建立完善的綠色金融體系動員和激勵大量社會資本投入到綠色產業。

對于綠色金融的風險隱患,有專家表示,要警惕綠色金融優惠政策在執行中出現不當行為,如虛構綠色項目來騙取信貸資金、變更項目投資金額、將綠色項目的資金變更用途等。

相關學者認為,防范綠色金融風險,要完善相關制度,也要有法律保障。法律作為最強有力的武器,可以保障綠色金融的健康發展。若法律可界定違法金融機構和企業的行為,綠色金融風險就能有效地防范。

 
 
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